Aktienoptionen Und Managementanreize Für Risikobereitschaft

Aktienoptionen und Managementanreize für die Risikobereitschaft: Nachweis aus FAS 123R Wir geben neue Beweise für die Beziehung zwischen der optionalen Vergütung und dem Risikoverhalten unter Ausnutzung der Änderung der Bilanzierung von Aktienoptionen nach der Verabschiedung von FAS 123R im Jahr 2005. Die Umsetzung von FAS 123R stellt eine exogene Änderung der bilanziellen Vorteile von Aktienoptionen dar, die keine Auswirkung auf die wirtschaftlichen Kosten und Vorteile von Optionen für Managementanreize hat. Unsere Ergebnisse stützen nicht die Auffassung, dass die Konvexität, die mit der optionalen Vergütung verbunden ist, dazu genutzt wird, risikorelevante Probleme zwischen Führungskräften und Aktionären zu reduzieren. Wir zeigen, dass alle Unternehmen ihre Verwendung von Aktienoptionen (Konvexität) nach der Einführung von FAS 123R drastisch reduzieren und dass der Rückgang der Optionsverwendung stark mit einem Proxy für die Rechnungsführungskosten verbunden ist. Es gibt nur wenige Hinweise darauf, dass der Rückgang der Optionsverwendung nach der Rechnungslegung zu einer weniger riskanten Anlage - und Finanzpolitik führt. Wenn Sie Probleme beim Herunterladen einer Datei haben, überprüfen Sie, ob Sie die richtige Anwendung haben, um sie zuerst anzuzeigen. Bei weiteren Problemen lesen Sie bitte die IDEAS-Hilfeseite. Beachten Sie, dass diese Dateien nicht auf der IDEAS-Website sind. Bitte haben Sie Geduld, da die Dateien groß sein können. Da der Zugriff auf dieses Dokument eingeschränkt ist, können Sie nach einer anderen Version unter Verwandte Forschung suchen (weiter unten) oder nach einer anderen Version davon suchen. Artikel von Elsevier in seiner Zeitschrift Journal of Financial Economics. Wenn Sie eine Korrektur anfordern, erwähnen Sie bitte folgende Punkte: REPEc: eee: jfinec: v: 105: y: 2012: i: 1: p: 174-190. Siehe allgemeine Informationen zur Korrektur von Material in RePEc. 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Die Umsetzung von FAS 123R stellt eine exogene Änderung der bilanziellen Vorteile von Aktienoptionen dar, die keine Auswirkungen auf die wirtschaftlichen Kosten und Vorteile von Optionen für Managementanreize hat . Unsere Ergebnisse stützen nicht die Auffassung, dass die Konvexität, die mit der optionalen Vergütung verbunden ist, dazu genutzt wird, risikorelevante Probleme zwischen Führungskräften und Aktionären zu reduzieren. Wir zeigen, dass alle Unternehmen ihre Verwendung von Aktienoptionen (Konvexität) nach der Einführung von FAS 123R drastisch reduzieren und dass der Rückgang der Optionsverwendung stark mit einem Proxy für die Rechnungsführungskosten verbunden ist. Es gibt nur wenige Hinweise darauf, dass der Rückgang der Optionsverwendung nach der Rechnungslegung zu einer weniger riskanten Anlage - und Finanzpolitik führt. JEL Klassifizierung Compensation Incentives Risikobereitschaft Corporate Governance FAS 123R Wir danken Hank Bessembinder, Alex Edmans, Todd Gormley, Narayan Naik und Michael Roberts für hilfreiche Kommentare. Wir danken den Teilnehmern der European Winter Finance Conference 2011 und der Seminarteilnehmer an der University of Chicago, der Norwegian School of Economics and Business Administration, der Nanyang Technological University, der Pennsylvania State University, der Tulane University, der Korea Business School und der Wharton School an der Universität Von Pennsylvania. Entsprechender Autor. Tel. 1 801 860 0968 Fax: 1 801 581 3956. Copyright-Kopie 2012 Elsevier BV Alle Rechte vorbehalten. Stock-Optionen und Management-Anreize für Risiko-Taking: Beweise aus FAS 123R University of Utah - David Eccles Schule für Unternehmen Michael L. Lemmon University of Utah - Finanzministerium Mingming Qiu CUNY Baruch College 1. September 2011 Wir bieten neue Beweise für die Beziehung zwischen der optionalen Vergütung und dem Risikotaktverhalten, indem wir die Änderung der Bilanzierung von Aktienoptionen nach der Einführung von FAS 123R im Jahr 2005 ausnutzen Der FAS 123R stellt eine exogene Änderung der bilanziellen Vorteile von Aktienoptionen dar, die keine Auswirkungen auf die wirtschaftlichen Kosten und Vorteile von Optionen für die Bereitstellung von Managementanreizen hat. Unsere Ergebnisse stützen nicht die Auffassung, dass die Konvexität, die mit der optionalen Vergütung verbunden ist, dazu genutzt wird, risikorelevante Probleme zwischen Führungskräften und Aktionären zu reduzieren. Wir zeigen, dass alle Unternehmen ihre Verwendung von Aktienoptionen (Konvexität) nach der Einführung von FAS 123R drastisch reduzieren und dass der Rückgang der Optionsverwendung stark mit einem Proxy für die Rechnungsführungskosten verbunden ist. Es gibt wenig Anhaltspunkte dafür, dass der Rückgang der Optionsverwendung nach der Änderung der Rechnungslegung zu einer weniger riskanten Anlage - und Finanzpolitik führt. Internet-Anhang beigefügt am Ende. Anzahl der Seiten im PDF-Format: 59 Schlüsselwörter: Kompensation, Anreize, Corporate Governance, FAS 123R JEL Klassifizierung: G34, G38 Datum: 18. März 2010 Letzte Änderung: 14. April 2015 Vorgeschlagenes Zitat Hayes, Rachel M. und Lemmon, Michael L. und Qiu, Mingming, Aktienoptionen und Managementanreize für Risikobereitschaft: Nachweise aus FAS 123R (1. September 2011). Journal of Financial Economics 105 (2012) 174 - 190. Erhältlich bei SSRN: ssrnabstract1571991 Kontaktdaten Rachel M. Hayes Universität von Utah - David Eccles School of Business (email)